通膨壓力 房市最大變數,壓力測試 中台印尼風險大

物價看漲、通膨壓力鍋將爆,房市最大變數,行政院主計處昨天發布今年1月份物價變動概況,儘管CPI消費者物價指數及WPI躉售物價指數(指廠商成本),分別『只有』1.11%及1.64%,遠低於原先預期,和近期原物料持續飆漲的現況也有差距;但主計處坦言,2月份就會有『充分反應』。

民生物資廠商確實也正在蘊釀漲價,且可能不只一波。看起來,今年物價上漲幅度將相當明顯,多數人的荷包恐怕又要縮水。

通膨壓力增加,自由經濟國家通常是升息以為應對。目前台灣利率仍低,故今年央行勢將持續升息,而這當然會使多數房貸族支出加重,且降低一般購屋者的進場意願。

不過同樣的客觀條件,也會造就相反的動力,因為就一般概念來說,對抗通貨膨脹最主要的手段,是購買更多保值財,如黃金之類的貴金屬;而購買房地產也是不錯的步數,畢竟土地資源和貴金屬一樣,都是物以稀為貴。因此只要是土地私有制的地區,都會有購置不動產對抗通膨的行為出現。

短期而言,物價上漲、通膨壓力之對應貨幣手段-升息,當然會讓某些打算置產抗通膨者轉趨觀望,但總歸來說,仍將造就新一波保值型房市買盤;加上其他如資金熱錢及題材因素還未消退,無怪乎近年各類非營建本業者紛紛投入房市開發,分食誘人暴利大餅;不少企業更擁地自重,連房仲業都趕來充當開發商。

不過對多數受薪者而言,物價漲代表的是購買力下降(無論漲多少,民生物資還是要買),這對房地產或住屋市場仍是不利因素。

由此出發,額度僅200萬其實偏低,3月將開始受理申請,最新加碼2萬名額的青年安心成家房貸方案,和名稱『安心』真的差很大;值此都會區房價實質偏高之際,加碼優惠房貸,鼓勵年輕人進場購屋,不僅是資源錯置,更再度突顯政府始終偏頗資本主義的思維。

近兩年大台北房價飆漲,甚至產生泡沫疑慮,不是單一因素造就,抗通膨置產的理由也確實存在。然而,這是資產階級的思維或行為,不代表政府也可以用相同的思考或態度,來看待房地產或住屋市場;畢竟對一般庶民來說,置產抗通膨,是很難身體力行的理想狀態,甚至對部份弱勢族群而言,居住權還須靠公部門力量給予保障。

尤其此次通膨壓力,恐怕威力非比尋常,因為除了人為炒作因素外,主要是國際天災頻傳,使各類民生原物料,諸如小麥、棉花甚至稻米等物資生產大幅欠收;根據報導,現在甚至連政府都加入囤積民生物資之陣容。

以往可能在電影上才看得到,有錢也買不到食物的戲碼,或許很快會在真實世界出現;屆時,置產保值抗通膨的命題將毫無意義,如何維繫基本食衣住行之生存問題,才是硬道理。新聞提供:住展房屋網

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壓力測試‧中台印尼風險大‧亞洲新興‧大馬最抗壓

"通膨壓力指數"

星報報載,中國台灣,通膨壓力指數,分居前2名

根據衡量成長、通膨與資本流動的壓力指數測試,大馬壓力最輕,在亞洲新興市場中抗壓性最強,顯示國家銀行去年領先升息決定屬“先見之明”,除了得以緩和亞洲一觸即發的通膨潮外,也能避開更多資本管制或貨幣干預來影響經濟成長。

中國通膨風險最高

益資利研究表示,根據通膨壓力指數顯示,中國目前風險最高,按序為台灣、印尼、韓國、印度、泰國、新加坡與大馬。其中,大馬總得分88.3分,除了經常賬項取得偏高分數外,其他都屬於低水平。

壓力指數由4項易脆項目與8個變數組成,包括產能差距、進一步將利率正常化潛能、兌美元升值、外匯儲備累積、資本賬項紀錄的淨資本流入、非外國直接投資資本流入程度、經常賬項與Chinn-Ito指數(即資本賬項對金融對外開放的測試工具)。

擋熱錢和抗通膨 新興市場走鋼索

益資利表示,今年各國挑戰就好像走鋼絲,即如何規律維持來自先進市場的資金潮與抑制新興市場通膨壓力組合,預防泡沫破滅週期是挑戰。

“全球金融風暴後促使新興市場復甦步伐快於先進國家,G3國家的寬鬆貨幣政策已經發動新興市場游資潮。由於資金持續,新興市場目前在限制國內外價格壓力副作用方面持續有壓力。”

食物通膨為最大隱憂

目前,新興市場通膨展望受到食物通膨、全球原產品價格與資產通膨持續走高困擾,並有可能超越市場預期。

益資利認為,目前食物通膨是新興市場最大隱憂,因為大部份可支配收入都花費在食物上。原產品價格走高主要是因為許多主要生產國供應嚴重短缺,不過這只是短暫,主要是目前供應都恢復。

“若供應短缺持續超越預期,原產品價格飆漲將轉嫁給國內消費者價格,造成壓力負擔。2008年食物供應危機與社會動亂說明食物通膨快速的危險。”星洲日報/財經‧2011.02.10