打炒房 彭淮南:需採選擇性信用管制/央行與金管會持續監控房市

第三季央行理監事會議將於月底豋場,央行檯面上下的「打房」動作頻頻,此前一直避免使用「選擇性信用管制」的央行總裁彭淮南,6日也針對熱錢與房地產泡沫發言,指出國際資本的湧入,會使股票與不動產市場產生投機泡沫現象,央行可採行選擇性性用管制。

市場人士解讀,央行此時加重語氣的發言,預示了面對居高不下的房地產價格,月底理監事會議可能出台進一步壓抑房價的措施。

央行總裁彭淮南在國際知名金融雜誌The Banker中撰文表示,國際間資本的移動,如果係以長期直接投資的方式進行,資金接受國與移出國皆可受惠。

短期資本移動卻有高度波動的本質。

大量的資本湧入使一國經濟過熱,並促使該國實質匯率高估,股票與不動產市場也隨之產生投機泡沫現象。一旦經濟與金融情勢惡化,資本立即外流,對經濟金融體系造成嚴重的後果。

彭淮南強調,面對國際資本流入,中央銀行可以針對金融機構特定業務,採取限制措施,以抑制投機性資金的需求。台灣、南韓、新加坡及香港的當局,皆針對與房地產有關的貸款業務,採行選擇性信用管理措施。

他進一步指出,金融穩定一向是台灣中央銀行最重要的目標之一。

「中央銀行法」第2條規定4大經營目標,促進金融穩定與維護對內對外幣值之穩定,為其中的兩大目標。「中央銀行法」第19至31條與33至35條,也列示中央銀行所可採行的各種政策措施,包括選擇性信用管理。

但對於是否應使用匯率來抑制資產泡沫,彭淮南表示,促使匯率因應資本移動而調整,也是一個方法。

但對於資本可自由移動的小型開放經濟而言,此一政策會造成匯率大幅波動,不利於本國經濟。

因此,比較好的政策為使名目匯率具有彈性,保持動態穩定,並使得實質匯率與經濟基本面一致,以切斷投機客投機誘因,降低資本移動的衝擊。此外,各國應保有適當的外匯存底水準。

彭淮南也再度表達防堵熱錢炒匯的決心,他指出,在管理國際資本移動的措施方面,目前登記境外外國機構投資人帳戶之外資逾1萬家,帳戶內有資產者6千餘家,其中20餘家進出頻繁,其匯出入金額占全體外資匯出入金額的比率高達40%。由於外資資金大幅進出,對外匯市場及新台幣匯率造成干擾。

他表示,外資以投資國內證券名義申報結匯,其資金進出享有完全自由,但部分外資匯入資金實際並未全部投入證券市場購買股票,而是以各種形式大量持有新台幣部位,有違當初開放外資投資國內有價證券宗旨,況且以上述3種方式保有的資產,有藉投資國內證券之名,行炒作新台幣匯率之嫌。

為了防杜外資炒匯影響匯率波動,中央銀行不但要求外資匯入資金應依申報投資國內證券使用,並建立大額結匯案件通報系統,密切監控大額資金之進出,以防範資金頻繁且大額之進出造成新台幣匯率之大幅波動,而危及金融穩定。

中央銀行能夠針對與貨幣及外匯政策有關的業務,對金融機構進行專案檢查,也促使外匯市場能夠有秩序地運作。

為了讓大台北地區狂飆的房價降溫,6月底的央行理監事會中,祭出三道房市降溫規定,要求銀行對於台北縣市特定地區的房貸,新增購屋貸款成數不得超過房屋鑑價的七成、取消房貸寬限期、不得再以修繕等名義額外增加貸款金額。

不過,之後從新莊副都心到台北市中心的多個土地標售案,開標結果價格卻不降反升,且續創歷史新高,引起央行高度關注。

央行「打房」動作一波接一波,上週市場傳出,央行欲將對房市的限制由房貸擴展到土地建築融資,但稍後央行澄清針對銀行房貸與土建融的調查只是例行工作,目前並未管制土建融。

在上次理監事會議還避免「選擇性信用管制」一詞的彭淮南,6日更在理監事會議即將登場的此時,明言為抑制熱錢與資產泡沫,央行應採選擇性信用管制。

市場人士解讀,目前的「打房」措施的成效仍不如預期,央行此時加重語氣的發言,預示了面對居高不下的房地產價格,月底理監事會議可能出台進一步壓抑房價的措施,也可能再度升息半碼,以宣示打擊房市投機泡沫的決心。
精實新聞 記者 陳怡潔 報導  2010-09-06

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彭淮南撰文 兩度提及信用管制

九月底,央行將召開第三季理監事會議,市場關注央行是否繼續打房或升息?會議前夕,央行總裁彭淮南發表文章,兩度提及「信用管制」。

他說,面對國際資本流入,央行可以對金融機構特定業務採取限制度措施,抑制投機客,台灣、南韓、新加坡、香港都針對房地產有關的貸款業務,採行「選擇性信用管理措施」;「央行法」也列示,央行可以採行的各種政策措施,包括了選擇性信用管理。

彭淮南是應《英國金融時報》旗下刊物《The Banker》的邀請,以「國際資本移動管理」為主題,撰文發表意見。

彭淮南提到,短期資本移動具有高度波動的本質,大量的資本湧入讓一國的經濟過熱,促使該國實質匯率高估,股票和不動產市場也隨之產生投機泡沫現象,一旦經濟金融情勢惡化,資本立刻外流,對於經濟金融體系造成嚴重後果。

彭淮南提到,面對國際資本流入,央行可以針對金融機構特定業務採取限制措施,抑制投機性資金需求,台灣、南韓、新加坡、香港都針對和房地產有關的貸款業務,採行選擇性信用管理措施;「中央銀行法」規範,央行為了金融穩定可以採取各種政策措施,包括了選擇性信用管理。

彭淮南提到,目前登記的外資機構有一萬多家,帳戶內有資產的有六千多家,其中二十多家頻繁進出,匯出匯入金額占全體外資匯出匯入的四成,由於外資資金大幅進出,對於外匯市場和新台幣匯率形成干擾。

彭淮南說,外資如果以投資國內証券的名義進出,可以享有資金進出的完全自由,但部分外資卻沒有真的買股票,而是大量持有新台幣,和申報匯入的目的不同,比較好的政策是,讓名目匯率有彈性,維持動態穩定;為了監控短期資本移動,未來亞洲新興經濟國家如果可以進一步共同採取實質協調行動,將有助於區域金融穩定。
中廣新聞 (張雅惠報導)2010-09-06

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打炒房 央行與金管會持續監控房市

中央銀行總裁彭淮南近期接受國際知名雜誌The Banker專訪,針對投機性國際資金流入台灣,在房市、股匯市等產生影響,提出看法。彭淮南表示,抑制投機性資金炒房,除了台灣,包括南韓、新加坡和香港,都會針對金融機構的貸款業務,採行選擇性的信用管理措施。

央行總裁彭淮南指出,國際資本如果長期直接投資,對於接受國和移出國都可受惠,但如果是高度波動的短期資本,大量的資本湧入將使一國經濟過熱,並使得實質匯率高估,股票和不動產市場也會產生投機泡沫現象。

一旦經濟和金融情勢惡化,資本立即外流,對經濟金融體系將造成嚴重的後果。

彭淮南在接受雜誌專訪時也宣示,要以選擇性的信用管理措施,抑制台灣房市炒作;至於金管會近期也將針對金融機構展開專案金檢,金檢重點則是各銀行的貸款業務。

不過金管會強調,主要是金融風暴後對銀行的加強檢查,和打房並沒有關聯。

金管會檢查局副局長王儷娟說:『(原音)從一些數字看有沒有偏高的情況,像是法定比例,這部分我們要去了解,有沒有符合規定,以及承作的部分,有沒有風險偏高的狀況。像授信的部分,也會注意,因為是銀行的核心業務,有必要都會做專案了解。』

而為讓大台北地區狂飆的房價降溫,央行在6月底的理監事會,也祭出3道措施,除要求銀行對於台北縣市特定地區的房貸,新增購屋貸款成數不得超過房屋鑑價的7成,另外也取消房貸寬限期,以及不得再以修繕等名義額外增加貸款金額。由於央行9月底即將再舉行理監事會,是否啟動進一步監控房市措施,備受關注。
中央廣播電台  陳林幸虹 2010/09/06